信息量巨大！剛剛，證監(jiān)會(huì)發(fā)聲
時(shí)間：2024-01-15 來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)
1月12日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2024年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)。發(fā)布會(huì)上，涉及新股發(fā)行節(jié)奏、上市公司現(xiàn)金分紅、增持回購(gòu)，基金費(fèi)率改革等市場(chǎng)熱點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)發(fā)行司、機(jī)構(gòu)司和上市司相關(guān)負(fù)責(zé)人都予以了回應(yīng)。
基金君關(guān)注的新股發(fā)行節(jié)奏、逆市布局權(quán)益類基金、基金行業(yè)費(fèi)率改革、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，以及養(yǎng)老目標(biāo)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)都直接回應(yīng)，信息量非常巨大。
熱點(diǎn)1：繼續(xù)把好IPO入口關(guān)做好逆周期調(diào)節(jié)工作
針對(duì)市場(chǎng)討論較多的新股發(fā)行節(jié)奏問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)介紹了逆周期調(diào)節(jié)以來(lái)新股發(fā)行節(jié)奏情況，以及注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況。
嚴(yán)伯進(jìn)表示，2023年全年，滬深市場(chǎng)核發(fā)IPO批文245家，啟動(dòng)發(fā)行237家。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動(dòng)發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動(dòng)發(fā)行44家。2023年8月底以來(lái)，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。市場(chǎng)能感受到，去年9月到12月，滬深市場(chǎng)月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數(shù)量明顯下降。
嚴(yán)伯進(jìn)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，更好促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。
談到注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)時(shí)，嚴(yán)伯進(jìn)表示，目前新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現(xiàn)象并存，表明競(jìng)爭(zhēng)博弈、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。
針對(duì)極端超募現(xiàn)象，嚴(yán)伯進(jìn)指出，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，監(jiān)測(cè)約束異常報(bào)價(jià)行為，督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)充分提示風(fēng)險(xiǎn)、審慎定價(jià)，嚴(yán)肅查處詢價(jià)定價(jià)環(huán)節(jié)違規(guī)行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發(fā)行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現(xiàn)大比例超募。
嚴(yán)伯進(jìn)強(qiáng)調(diào)，全面實(shí)行注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)借鑒試點(diǎn)注冊(cè)制成功經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行承銷行為，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理報(bào)價(jià)、督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)審慎定價(jià)。同時(shí)結(jié)合不同板塊特點(diǎn)，在完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制基礎(chǔ)上，兼顧中小投資者利益，在詢價(jià)對(duì)象范圍、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排。新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn)。
熱點(diǎn)2：專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股15.9萬(wàn)億元
持股占比提升至23%
在發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司副司長(zhǎng)林曉征介紹了資本市場(chǎng)投資端改革的整體情況。
林曉征表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金、積極推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)，取得階段性成效。
截至2023年底，社保基金、公募基金、保險(xiǎn)資金、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬(wàn)億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬(wàn)億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
2023年，股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地，是我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要里程碑。立足推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)的新階段，如何構(gòu)建長(zhǎng)期資金、資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的良性機(jī)制，需要進(jìn)一步深化改革，統(tǒng)籌做好頂層制度設(shè)計(jì)。
目前，證監(jiān)會(huì)正全面對(duì)標(biāo)中央金融工作會(huì)精神，研究制定《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來(lái)一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金供給不足等問(wèn)題的行動(dòng)綱要。
林曉征強(qiáng)調(diào)，行動(dòng)綱要總的思路是，以加大中長(zhǎng)期資金引入力度為重點(diǎn)，以優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，著力提高投資者長(zhǎng)期回報(bào)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán)。
熱點(diǎn)3：基金行業(yè)費(fèi)率改革
平均每年將為投資者節(jié)約140億元
事實(shí)上，在2023年，證監(jiān)會(huì)在推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、吸引更多中長(zhǎng)期資金入市等方面開(kāi)展了系列工作。
林曉征表示，公募基金方面，引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。
一是系統(tǒng)推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，降低投資者成本。行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費(fèi)公告，降費(fèi)產(chǎn)品超3300只，初步測(cè)算，平均每年將為投資者節(jié)約成本約140億元。推出首批浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品投資選擇。強(qiáng)化披露要求，進(jìn)一步提高基金費(fèi)率透明度。
二是支持權(quán)益類基金逆周期布局。加快權(quán)益類基金注冊(cè)節(jié)奏，下半年權(quán)益類基金的周均注冊(cè)數(shù)是上半年2倍以上。支持基金公司加大跟投力度、增強(qiáng)與投資者的利益綁定，2023年基金公司自購(gòu)旗下權(quán)益類基金規(guī)模超40億元。著眼于為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期投資收益為目標(biāo)，研究建立基金公司“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制。
熱點(diǎn)4：更大力度引入中長(zhǎng)期資金
吸引中長(zhǎng)期資金入市方面，著力提升長(zhǎng)期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性。
林曉征表示，一是配合金融監(jiān)管總局降低保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板股票等標(biāo)的資本占用風(fēng)險(xiǎn)因子。二是配合財(cái)政部對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施3年長(zhǎng)周期考核。三是積極支持保險(xiǎn)資金開(kāi)展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，擬共同出資500億元，聚焦投資二級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項(xiàng)目進(jìn)入落地階段。
林曉征指出，下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)要求，在中央金融委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，協(xié)同相關(guān)部委，深刻把握監(jiān)管的政治性、人民性，扎實(shí)推進(jìn)制度建設(shè)，更大力度引入市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金。
熱點(diǎn)5：扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作
林曉征在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，近年來(lái)，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、提升投資者長(zhǎng)期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費(fèi)率水平偏高、收費(fèi)模式單一、投資者獲得感不佳等問(wèn)題。在此背景下，證監(jiān)會(huì)聚焦投資者急難愁盼問(wèn)題，研究制定了《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》。
林曉征表示，費(fèi)率改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，下一步舉措將從以下方面推進(jìn)：一是產(chǎn)品降費(fèi)。除存量產(chǎn)品外，新注冊(cè)產(chǎn)品相應(yīng)下調(diào)管理費(fèi)與托管費(fèi)率。二是推出與投資業(yè)績(jī)掛鉤等類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)。三是擬發(fā)布規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費(fèi)率。四是強(qiáng)化費(fèi)率披露要求，使公募基金各項(xiàng)費(fèi)用能夠更加簡(jiǎn)明清晰地展現(xiàn)在投資者面前。
下一步，證監(jiān)會(huì)將按照既定工作部署，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作，出臺(tái)配套支持性政策措施，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財(cái)富管理需求。
熱點(diǎn)6：逆市布局權(quán)益類基金去年權(quán)益類基金獲批占比72%
2023年以來(lái)，逆市布局已成為市場(chǎng)共識(shí)。行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有變；另一方面，當(dāng)期A股市場(chǎng)估值水平已處于歷史低位，長(zhǎng)期看已具備較高的投資價(jià)值。現(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時(shí)間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報(bào)。
林曉征指出，2023年，行業(yè)機(jī)構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度，表明了堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)未來(lái)表現(xiàn)的信心。一是在產(chǎn)品注冊(cè)方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn)；二是在基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但呈現(xiàn)產(chǎn)品數(shù)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%；三是發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。這些都充分表明，公募基金管理人堅(jiān)定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實(shí)現(xiàn)更高利益綁定。展望未來(lái)，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間。
林曉征表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，重點(diǎn)是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托、代人理財(cái)”作用，強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。
熱點(diǎn)7：投資養(yǎng)老目標(biāo)基金資金達(dá)57.6億元鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資更好實(shí)現(xiàn)保值增值
2022年11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定，審慎確定可參與的機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，實(shí)施管理費(fèi)等費(fèi)率優(yōu)惠。1年來(lái)，相關(guān)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，至2023年11月底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶有57.6億元資金投資養(yǎng)老目標(biāo)基金。
林曉征表示，2023年養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，主要受基礎(chǔ)市場(chǎng)短期波動(dòng)影響，但與其他權(quán)益類基金相比，養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。目前相關(guān)制度試運(yùn)行僅一年，應(yīng)客觀理性看待短期市場(chǎng)波動(dòng)和收益表現(xiàn)，堅(jiān)持通過(guò)長(zhǎng)期投資更好實(shí)現(xiàn)保值增值，發(fā)揮好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度優(yōu)勢(shì)和功能定位。
下一步，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同相關(guān)部委做好試點(diǎn)評(píng)估，同時(shí)督促基金管理人扎實(shí)提升個(gè)人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平：一是全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投研核心能力建設(shè)。二是穩(wěn)步推出更多契合個(gè)人養(yǎng)老金需求的投資產(chǎn)品。三是持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)。
熱點(diǎn)8：兩個(gè)多月來(lái)增持回購(gòu)超420億元
去年11月份以來(lái)，上市公司回購(gòu)增持更加積極主動(dòng)，持續(xù)向市場(chǎng)傳遞正面信號(hào)。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，2023年11月份以來(lái)，滬深兩市共309家公司新增披露回購(gòu)增持計(jì)劃，金額上限428億元，披露家數(shù)和金額上限同比增長(zhǎng)189%和85%；從公告的實(shí)施情況看，514家公司在此期間實(shí)際回購(gòu)增持金額超過(guò)277億元，實(shí)施家數(shù)及金額同比增長(zhǎng)46%和71%。
若把時(shí)間拉長(zhǎng)看，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購(gòu)方案、擬回購(gòu)金額1462億元；年均628家實(shí)施回購(gòu)、回購(gòu)金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計(jì)劃、擬增持金額259億元。
證監(jiān)會(huì)上市司副司長(zhǎng)郭瑞明表示，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具，積極回報(bào)投資者，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，同時(shí)也將加大回購(gòu)的事中事后監(jiān)管，對(duì)利用回購(gòu)實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的，依法嚴(yán)厲查處。
在分紅方面，郭瑞明介紹，近五年，我國(guó)境內(nèi)滬深上市公司分紅金額逐年增長(zhǎng)，累計(jì)分紅8.4萬(wàn)億元，分紅金額超過(guò)當(dāng)期融資額。2023年，我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)共有3361家滬深上市公司進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，占2023年末上市公司總數(shù)的65.9%；全年現(xiàn)金分紅總額2.13萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高；平均股息率達(dá)3.04%；243家公司實(shí)施中期分紅，同比增長(zhǎng)55%。
郭瑞明表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將在尊重公司自治的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強(qiáng)分紅意識(shí)，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習(xí)慣，提高現(xiàn)金分紅水平，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者獲得感。